专题：A股“上台阶”行情有望不绝 若短期篡改则是布局良机

　　近期，风电企业大金重工、强大特材等公司接踵败露半年度功绩预增公告，开释出行业需求回暖、出货量稳步攀升的信号。同期，上海证券报记者在调研中获悉，在政策握续训导、行业自律协同等多重成分共同作用下，风电行业招标价钱已呈现回升态势，且这一趋势具备塌实的不绝基础。

　　从阛阓数据看，无论是从装机范畴的握续攀升到风机价钱的感性建造，如故从陆优势电的稳步迭代到海优势电的加速疏漏，我国风电行业正悄然启动从“粗心式膨胀”向“高质地发展”的阶段向上。头部企业盈利水平的改善，以及海优势电和国外阛阓的需求开释，成为现时阛阓矜恤的焦点。

　　多家风电公司半年度功绩预增

　　“下贱行业需求全体向好，公司产销两旺。”强大特材在半年度功绩预增公告中如是示意。公司展望2025年上半年收尾归母净利润约2亿元，同比大幅增长367.51%。

　　从募投花样产能开释情况看，强大特材风电齿轮箱零部件花样产能逐步爬坡，订单握续放量，开发平均应用率显耀晋升，带动销售收入同比大幅增长。其海优势电铸件花样通落后间转换、产线优化、工艺降本及居品各样化布局等举措，产能应用率大幅晋升，熔真金不怕火产能已收尾满负荷运转。

　　大金重工的功绩预增则突显了国外需求的强盛拉动。该公司展望2025年上半年收尾净利润5.1亿元至5.7亿元，同比增幅达193.32%至227.83%。

　　“公司功绩增长主要收成于全国化策略布局的深入鼓吹，国外业求收尾疏漏性增长，成为驱动全体功绩晋升的中枢引擎，陈诉期国外花样托福量较上年同期大幅增多。”大金重工在半年度功绩预增公告中明确提到。

　　恒润股份（维权）展望本年上半年收尾扭亏为盈。陈诉期内，风电行业景气度回升，公司风电池块业务订单量与销售毛利率均收尾增长。

　　企业在手订单数据进一步印证了本年风电行业的热度。截止2025年3月31日，金风科技在手订单总量达51.1GW；截止2024年底，三一重能国内在手订单已超24GW。“由于本年招标的风机订单大部分将在来岁完成托福装机，展望来岁风机毛利率将出现昭着的全体性回升。”

　　行业迎来量价王人升态势

　　量价王人升是本年以来风电行业初始的中枢特征。某风电上游材料企业发达东说念主在接管记者采访时示意，2025年是“十四五”见识收官之年，风电全体装机节拍较往年显耀加速，其中海优势电装机量收尾倍增，同期行业招标价钱呈现回升态势。

　　从价钱维度来看，风电行业逐步解脱廉价竞争窘境。记者了解到，资格2024年前三季度的价钱探底后，风电行业正逐步走出廉价竞争的泥潭。以日前开标的国度电投2025年第二批陆优势电机组范畴化采购花样为例，除标段5、6外，其余标段平均价钱均疏漏2000元/kW，较2024年中标价钱低点涨幅显耀。分析东说念主士指出，国电投风机中标价的回升，进一步考据了国内风机板块自2024年三季度以来呈现的价钱回升趋势。

　　价钱建造的驱动成分，主要来自政策训导与行业自律的双重作用。光大证券近日发布的研报以为，本岁首发布的136号文重塑了新动力装机逻辑，推动风电开发及电站销售阛阓逐步回暖，该政策明确光伏、风电等新动力电量原则上所有这个词参与阛阓来回。

　　2024年10月，国内12家风电整机企业共同签署《自律契约》，旨在照拂廉价恶性竞争、合同要求昭着有失平允等行业问题。三一重能示意：“当今行业内整机企业均在投降契约。自2024年第四季度起，风机订单中标价钱已逐步回升，跟着此类订单插足托福周期，包括公司在内的整机企业盈利水平有望获得改善。”该公司还补充说念，2025年1月至5月，国内风机招标价钱水平较2024年全年平均水平晋升5个百分点以上，以陆风订单为主，展望风机价钱回暖趋势将握续。

　　从量能维度，当今风机装机与订单范畴同步膨胀。据国度动力局数据，2025年1月至5月，国内新增风电装机量达46.28GW，同比增幅134%。

　　“两海”拓宽行业成长规模

　　在行业利润空间逐步建造、供需步地握续向好的配景下，海优势电与国外阛阓组成的“两海”阛阓，有望为风电行业掀开弥远需求空间。

　　“当今国内潜入海海优势电正处于发展初期。”三一重能联系东说念主士示意，海风“单30”政策的出台，掀开海风中弥远巨大的成漫空间。展望2025年及“十五五”时刻，海上装机容量将呈现快速增长势头，翌日海优势电将成为国内新动力装机容量增长的垂危部分。

　　跟着近海风电资源开发已趋近实足，向潜入海挺进成为海优势电发展的势必标的。出路动力高档副总裁、首席居品官、风机与装备居品平台总裁娄益民向记者分析：“跟着离岸距离越来越远，风机自己在海优势电花样本钱中的占比会越来越小，但基础吊装、海底电缆、海飞腾压站平台等海工本钱直线飞腾，运维本钱也呈指数级增长。”

　　基于这一特质，全生命周期本钱最优成为行业中枢诉求。娄益民以为：“潜入海风电发展的要害在于‘稳’而非‘快’，极致可靠性将成为刚需。只消通过晋升开发可应用率、镌汰故障率，才能从全生命周期维度摊薄度电本钱。”

　　国外阛阓方面，欧亚多国握续加码风电产业撑握政策，开发力度显耀加大。“国外风电装机增长趋势有望与国内基本同频，景气回暖推动国外风机价钱稳步回升。原土风机及零部件凭借显耀的性价比优势、可靠的供应链保险智力和日益晋升的时间水平，在国际阛阓竞争力大幅晋升。”中信证券电新行业分析师林劼示意。

　　林劼以为，在国内潜入海风电开工提速与国外风机订单贯串落地的双重驱动下，本轮风机价钱回升及盈利建造具备较强握续性。弥远来看，风机密领盈利改善有望向产业链中上游传导，带动铸锻件、叶片等各要领逐步收尾盈利建造。

　　（著作开首：上海证券报）