昨日，国际金价再度上扬，COMEX黄金再度涨破3400好意思元/盎司；现货黄金打破3400好意思元/盎司，最高报3401.460好意思元/盎司，涨超1.41%。而当天早盘，现货黄金失守3400好意思元/盎司，最新报价3389.35好意思元/盎司，跌幅0.22%，现在来看，伦敦金短线偏向颤动走势。COMEX黄金最新报价3403.3好意思元/盎司，跌幅0.10%。（数据开首：iFinD）

　　上周（7.14-7.18）黄金商场延续小幅反弹，但由于枯竭明确教诲性事件，黄金财富波动有限。国内黄金ETF周内资金保握牢固，成交额小幅下跌。

　　上周商场动态方面：

　　好意思国零卖数据及花消者信心数据同步回升。好意思国6月零卖销售环比增长0.6%，高于商场预期的0.1%，前值为下跌0.9%。好意思国零卖销售在各规模全面反弹，13个零卖类别中有10个罢了增长，主要受汽车销售带动，汽车销售在连络两个月下滑后回升。好意思国7月密歇根大学花消者信心指数初值61.8，创五个月新高，预期61.5，前值60.7。5年通胀预期初值3.6%，创五个月新低，预期3.9%，前值4%。

　　好意思国通胀数据合适预期。好意思国6月CPI同比高涨2.7%，为2月以来最高，合适商场预期。6月核心CPI同比高涨2.9%，环比高涨0.2%，均低于商场预期。好意思国6月PPI环比握平，5月数据上修持增长0.3%。这是自客岁9月以来最心情的年度涨幅，同比上升2.3%。剔除食物、动力和交易处事后的核心PPI一样握平，同比高涨2.5%，创下2023年底以来最小增幅。

　　好意思国就清爽币立法进一步激动。好意思国国会众议院以308票传诵、122票反对的效果通过了《带领与开发好意思国清爽币国度立异法案》，旨在对加密货币监管进行要紧立法改进。该法案将提交好意思国总统特朗普，预测将由特朗普签署成为法律。此外，众议院还以294票传诵、134票反对的效果通过了第二项范围更广的加密货币商场结构法案《明晰法案》（Clarity Act），该法案将提交探讨院审议，该提案旨在为数字财富开发一个更普遍、更成心于行业的监管框架。

　　商场不雅点方面：

　　过往一周（7.14-7.18）国际黄金商场守护颤动进展。跟着7月国外重磅数据接踵出台，交易博弈仍处于安静期，且表里风险财富守护厚谊升温，商场风险偏好较高，黄金仍枯竭趋势性上行初始。

　　周内公布的好意思国通胀数据合适预期，对商场侵扰较小，零卖数据的回升带动风险偏好回暖，权柄商场守护强势，压抑黄金避险诉求。

　　好意思联储主席鲍威尔深陷衔命风云，虽特朗普否定近期将其免职，但此前相关音讯已激发商场剧烈波动。剔除该音讯外，联储官员战术主张依旧存在不合，预期本月降息概率较低。但关税旅途和高利率端正下，下半年好意思国基本面走弱趋势延续，好意思联储或仍处降息旅途。

　　境外黄金比较，东谈主民币黄金周内进展相对较强，除了汇率更始外，境内溢价也在周内小幅上升了1元/克，浮现了境内黄金的交投韧性，但全体成交额较前周小幅下跌。

　　关税带来的经济战术不深信性，以及好意思元信用遭质疑让金价中长久利好趋势有望保握，短期金价波动不免。

　　财通证券斟酌所陈兴暗示，本年以来，金价率先在短期套利和逼仓的投契性需求影响下大幅上行，但跟着关税战术安静、投契赢利盘结算离场，金价上动作能减弱，不外央行购金、金融投资等长久需求仍在托底相沿，导致黄金区间颤动盘整。后续来看，咱们口角分明地看好金价下半年陆续立异高，新一轮行情行将开启。金价年底可能升至3700好意思元/金衡盎司以上。咱们以为，在中好意思竞争和好意思国地位相对回落的布景下，各人治安变迁带来了黄金长周期最底层的需求。往后看，好意思联储降息仍有较大可能超预期，债务增发难以改善，同期特朗普关税战术和地区冲突仍不开朗，重复投契需求株连迎来拐点、央行购金并未停歇，年底金价或仍将陆续上升超10%。

包袱裁剪：朱赫楠